🔎 JEPQとQYLDとは？
JEPQとは？
- 正式名称：JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF
- 特徴：NASDAQの大型株を中心に投資しつつ、一部でオプション戦略（カバードコール）を活用
- 配当：毎月分配。利回りは年6〜10％程度
- ポイント：配当と株価成長の“バランス型”ETF
QYLDとは？
- 正式名称：Global X NASDAQ-100 Covered Call ETF
- 特徴：NASDAQ100を丸ごと保有し、ほぼ100％のカバードコール戦略を実施
- 配当：毎月分配。利回りは年8〜12％程度と高い
- ポイント：株価成長を犠牲にしてでも安定配当を優先する“配当特化型”ETF
📊 シミュレーション条件
- 投資額：各100万円を一括投資
- 期間：2022年6月〜2025年8月（約3年3か月）
- 為替：配当支払日のUSDJPYで円換算
- 税引き後：国内課税20.315％を適用
💹 過去の配当実績（2022/6〜2025/8）
JEPQ
- 保有株数：約160株
- 税引後分配金：332,336円（約2,289ドル）
- 月平均：約8,520円
QYLD
- 保有株数：約431株
- 税引後分配金：343,650円（約2,357ドル）
- 月平均：約8,810円
👉 累計配当はQYLDがわずかに上回る（約+11,000円差）
👉 月あたりに直すと 300円程度の差しかなく、ほぼ誤差レベル
📈 配当の特徴
- QYLD：毎月ほぼ一定額で安定。まさに「年金のような配当」。
- JEPQ：分配金は上下が大きく不安定。ただし株価上昇の余地を残している点が特徴。
🔮 10年間シミュレーション（100万円投資）
過去の平均分配金をベースに「悲観・中立・楽観」の3パターンで試算しました。
| シナリオ | JEPQ | QYLD |
|---|---|---|
| 悲観（毎年−3%） | 約895,000円 | 約925,000円 |
| 中立（横ばい） | 約1,022,400円 | 約1,057,200円 |
| 楽観（毎年+3%） | 約1,172,100円 | 約1,212,000円 |
👉 どのシナリオでも QYLDがわずかに上回るけれど、差は数万円程度。
💡 考察
- QYLD
→ 安定した毎月配当が欲しい人向け。短期的なキャッシュフロー重視なら安心感あり。 - JEPQ
→ 配当は不安定でも、株価成長の余地がある。長期的に資産価値を維持したい人向け。 - 配当額だけで選ぶと大差なし。選ぶポイントは「安心＝安定か、それとも成長余地か」。
📌 利回りと実際の配当の差について
表面的には「QYLDの方が利回りが2％ほど高い」と言われますが、今回のシミュレーションでは累計配当の差はごくわずかでした。
その理由は──
- 利回りは「直近の株価」と「直近の配当」で計算される目安にすぎない
- 株価水準の違いで買える株数が変わり、トータルで差が縮まる
- JEPQは配当が不安定でも株価上昇の余地がある
- 今回の検証期間（約3年）特有の相場環境の影響
👉 「利回り差＝受け取れる配当差」ではないことを理解するのが大切です。
📌 株価成長を含まない点に注意
今回のシミュレーションは「配当のみ」で、株価の上昇・下落は考慮していません。
- QYLD：株価上昇をほぼ放棄しているため、配当＝リターンの大部分。
- JEPQ：配当は少なめでも、株価成長を含めたトータルリターンではQYLDを上回る可能性があります。
📌 株価下落時のリスク
- QYLD：株価が下がると資産はそのまま目減りしやすく、配当を受け取っても元本は戻りにくい。
- JEPQ：下落局面では配当も減る可能性があるが、株価回復局面ではリバウンドの余地が残る。
👉 つまり「配当の安定＝QYLD」「下落耐性や回復力＝JEPQ」という違いがあることを理解しておくことが大切です。
✨ まとめ
- 毎月の安定収入を求めるなら QYLD
- 配当＋成長のバランスを取りたいなら JEPQ
- どちらも「100万円投資で10年後にほぼ元本相当の配当」という結果に。
最終的には 投資の目的 に合わせて選ぶのが一番の安心につながります。
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